今日，煤炭板块走势强劲，不排除多日持续低迷的影响，板块指数持续探底积蓄了不少反弹动能。昨日，原油价格外盘持续走高，累计涨幅超过7%,也在一定程度上刺激煤炭板块的整体走强。

10月份，煤炭板块走势大幅落后于大盘，申万煤炭开采指数下跌36.64％。短短一个月内，煤炭股整体暴跌，从基本面上很难找出与之相对应的合理解释，主要原因可能还是应该归结于市场对外围市场、宏观经济特别是周期性行业的悲观情绪。

本月，国家发改委等部委下发通知，计划到2010年底至少再关闭小煤矿4000余处，小煤矿总数控制在1万处以内。这是继9月山西襄汾特大事故之后，国家首次对小煤矿关闭进度给出比较明确的计划,行业内部整合势在必行。受此影响，奥运期间被暂停的小煤矿复产可能被进一步推迟，给行业供给造成较大压力。

综合来看，短期内供给锐减，而下游需求增速却是逐步减缓，供应偏紧局面有望再现。当前碍于经销商、物流等中间环节以及下游库存依然充足等因素，上游供应偏紧还未有效传递至下游。但我们认为一旦下游库存基本消化，需求出现转暖迹象，煤价特别是资源较稀缺的焦煤价格将继续走高。