中国股市是政策市，那么对政策的理解与消化就一定要先于对上市公司基本面与股价运行的技术面。回头想一想，哪一次重大的市场机会不是政策变迁、制度变革引发的。在中国股市的历史上，最值得回味的莫过于两次大顶的形成过程，一次是2245点（01年6月14日）的形成、一次是6124点（07年10月16日）的形成。回溯这两个具有重大历史意义的大顶成因，我们可以清晰地发现：

99年5月19日股指从1057点起涨，31个交易日后的6月30日，股指打到1756点，涨幅达到59.4%，正是这段强势拉升为股指最终冲上2245点打下了良好的基础。而当时的大背景正值亚洲金融危机尾声，《人民日报》发表“坚定信心，稳定增长”的社论，直接将股市的上涨定性为恢复性行情，期间网络科技股火爆之极！

05年6月6日股指从998点起涨，76个交易日后，一个历史性的“W”型大底构筑成功，同时股指重新回到1223点的千点水平，正是有了这段走势股指才有了攀上6124点高峰的基石。回顾这段辉煌的历史，其实仍然是制度变革的巨大力量所为。05年4月29日证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，正式启动股权分置改革试点工作。在这个过程中，A股市场从有色金属股开始向金融、地产股蔓延，最终是一把火烧遍了整个市场。

所以，回头审视这两端分属于不同历史阶段的行情，虽然起因不同，市场表征不同，但是其最大的本质却是出奇的一致，那就是管理层的政策所酝酿的“人造牛市”无不是每轮行情的起步。

今天，我们虽然正在遭受史无前例的全球金融危机，但是我们也在以不断的金融创新迎接挑战。大家要知道第一轮牛市始于亚洲金融危机，因祸得福；第二轮牛市则是充分分享制度创新的盛宴。如果说每一种情况都能酝酿一轮浩瀚的行情，那么一旦这两种因素合二为一、叠加在一起时，这种助推股市的力量将会变得出奇地巨大，而这种合力的直接推手就是危机下的救助政策。所以，“危机”的背后就是“转机”。

既然是“转机”，那么我们的投资者又该如何转型呢？市场的切入点又在哪里呢？如果说“5.19”行情成就了网络科技股，“股改”行情成就了有色、金融与地产股，那么接下来的行情又会成就哪一类股票呢？要寻找到答案，我们就必须分析前两轮行情中的龙头股战机。“5.19”行情时代，正是全球网络泡沫泛滥的时代，所以那个时候的网络科技股就有了大行其道的基础；“股改”行情时代，正值美元贬值，大宗商品的避险功能被提到了空前的高度，所以也就有了有色金属股的经久不衰！

如今，出口下滑、投资减缓、消费疲弱，寻找市场的“转机”犹如大海捞针，似乎无处可循，其实真实的情况并非如此困难，因为只要我们能够抓住市场的本性就可以把握住市场的脉搏！我们知道A股市场历来都有“炒新”的习俗，所以我们只要沿着“新”这条主线思考，问题就会迎刃而解！

但是今天所谈的“新”不是简简单单的某只新股，而是一种多层次、多角度的“新”。我们知道危机中的中国股市目前正在多种政策力量的作用下寻找新的突破口，那么这个突破口在哪里呢？货币政策与财税政策其实都无法为市场打开突破口，因为这些源自市场外部的政策太宽泛，作用力道虽然厚实但并不锐利，而想要突破必然要有一种源于市场内部的尖锐力量，那么当今的A股市场还会有什么样的变化能够达到这种状态呢？其实，这个力量与这个突破口远在天边，却又近在眼前！

很简单，融资融券、T+0与股指期货就是我们问题的答案。融资融券的推出其最大的意义在于构建中国的做空机制，没有钱的可以借钱炒股，没有股的可以借股买卖；目前的市场虽然可以做到卖出股票后马上买入，但是一旦买入却无法当日卖出，所以T+0的推出使得买卖不再过夜。如果T+0搭配上融资融券后，那么快速拆借就成为了可能，这对于投资者降低交易成本无疑又是巨大的帮助。所以这两项措施对于活跃市场、激活人气都是非常有帮助，一旦放行低迷的市场将得到巨大的改观。而股指期货的放行将为股市的交易行为，尤其是融资融券提供避风港，因为股市中的现货交易届时就有了可以对冲风险（尤其是无法单方面规避的系统风险）的期货交易。于是乎，这三项制度所产生出来的无风险、低成本交易模式就会为市场广泛采用。在这样的情况下，股市再度走牛不但有了理论基础，同时也有了可行的操作指引。

既然现在清楚地知道了股市突破的方向与新动力，那么在08年接下来的时间里面，我们的投资者又该如何作为呢？《决策家》认为我们的投资者要尽量把握好政策的进程，这一点与前两年的“股改”行情如出一辙。只要抓住了股改这个主题，买入正在进行股改的公司，绝大多数股票都会以涨停回报你；如果你不但抓住了股改这个关键点而且还能把握股改的进程，那么基本上就能吃下一段比较丰厚的利润。比如05年下半年到07年，股改行情的主题就是做正在股改的票，股改一复牌，不要说涨停、连续涨停，有的甚至利用股改复牌日没有涨跌停限制的制度大肆翻番；07年到08年，股改行情的主题就进一步演变为做整体上市等再融资的题材了，所以在那段时间有大量的公开增发，因为在股改时支付了对价后期得捞回来呀！明白了这一点，我们的投资者就要时刻关注政策的动向，并沿着这条主线走下去，只有这样才能把这个划时代的主题投资做得丰满完好！

另外据悉，10月25日证券公司、交易所、登记公司、第三方存管银行将共同参与融资融券业务的全网测试，目前各家券商正在紧张筹备测试工作。

按照目前的相关规定，提出申请的券商应向证监会提交有关材料，并报抄注册地证监局，当地证监局会在两周内向证监会出具是否同意的书面意见。而证监会在收到申请材料的同时，将组织专家对券商的申请方案进行评审，最终确定是否准予其开展试点。获准进行试点的券商还需向证监会申请换发《经营证券业务许可证》，方可真正开始试点。“整个流程最快可在半个月内完成。”虽然秉持审慎原则，但证监会目前还是需要尽快推出首批试点，提出业务申请的券商将与交易所及证券登记结算公司进行联网测试的时间紧凑地安排于10月25日及11月1日。“11月中旬就能够看到正式的试点名单。”

所以，我们的投资者现在需要以新思维来应对市场的变化。在A股市场的历史上，凡是新生事物都会有机会，无论是新股、还是新的制度一概如此，但是这个机会对于绝大多数的投资者来讲却始终把握不住，或者说犹如“镜中花水中月”看得见却摸不着。今天的危机就是明天的转机，今天的虚假繁荣就是明天的真实繁荣，今天的人造牛市就是明天的天然牛市。亚洲金融危机孕育出“5.19”行情，制度变革酿造出“股改”行情，今天的“全球金融危机+金融创新”一定也在酝酿一波更加宏伟的超级大行情，在今年底、在明年初、在未来的一两年，没有发过财的股民朋友，一定要把握住这次机会。虽然大盘的震荡在加剧，但是这种大幅波动所创造出来的高抛低吸机会其实又为即将推出的融资融券业务带来绝好的机会。《决策家》认为随着融资融券、T+0与股指期货陆续投入运行，整个股市的交投模式将会发生翻天覆地的变化，为此《决策家》推出的《4季实操思路：融资融券引发制度变革下的暴利机会！》建议投资者以新思维迎接新机遇！股民朋友可以直接拨打电话028—6666 6638或发送短信YG888到1066916076（仅需0.1元/条）前来索取制度变革下的暴利机会！